Forex broker inc swap meet

BREAKING DOWN Trocas de taxa de juros de swap Em um swap de taxa de juros, as partes trocam fluxos de caixa com base em um valor nocional de principal (esse valor não é realmente trocado) para se proteger contra o risco de taxa de juros ou para especular. Por exemplo, a ABC Co. acaba de emitir 1 milhão em títulos de cinco anos com uma taxa de juros anual variável definida como a Taxa Aberta Interbancária de Londres (LIBOR) mais 1,3 (ou 130 pontos base). A LIBOR é de 1,7, baixa para sua faixa histórica, de modo que o gerenciamento da ABC está preocupado com o aumento da taxa de juros. Eles acham outra empresa, a XYZ Inc., que está disposta a pagar à ABC uma taxa anual de LIBOR mais 1,3 em um principal nocional de 1 milhão por 5 anos. Em outras palavras, a XYZ financiará os pagamentos de juros do ABC na sua última emissão de títulos. Em troca, a ABC paga à XYZ uma taxa anual fixa de 6 em um valor nocional de 1 milhão por cinco anos. ABC se beneficia do swap se as taxas aumentarem significativamente nos próximos cinco anos. Benefícios XYZ se as taxas caírem, permaneçam planas ou aumentem gradualmente. Abaixo estão dois cenários para este swap de taxa de juros: 1) LIBOR sobe 0,75 por ano, e 2) LIBOR sobe 2 por ano. Se a LIBOR aumentar em 0,75 por ano, os pagamentos de juros totais da Companhia ABC para seus detentores de obrigações durante o período de cinco anos são 225,000: em outras palavras, 75,000 mais do que os 150,000 ABC teriam pago se a LIBOR se mantivesse plana: o ABC paga XYZ 300,000: E recebe 225 mil em troca (o mesmo que os pagamentos de juros da ABC para detentores de títulos). A perda líquida da ABC no swap chega a 75.000. No segundo cenário, a LIBOR aumenta em 2 por ano. Isso traz pagamentos de juros totais da ABC aos detentores de títulos para 350.000 XYZ paga esse valor para a ABC, e a ABC paga XYZ 300.000 em troca. O ganho líquido do ABC no swap é de 50.000. Nota que na maioria dos casos as duas partes atuariam através de um banco ou outro intermediário, o que levaria um corte do swap. Se é vantajoso que duas entidades entrem em um swap de taxa de juros depende da sua vantagem comparativa em mercados de empréstimos fixos ou variáveis. Outros Swaps Os instrumentos trocados em um swap não precisam ser pagamentos de juros. Existem inúmeras variedades de acordos de permuta exótica, mas arranjos relativamente comuns incluem swaps de commodities, swaps de moeda, swaps de dívida e swaps de retorno total. Os swaps de commodities envolvem a troca de um preço de commodities flutuante, como o preço à vista Brent Crude. Por um preço fixo em um período acordado. Como sugerem este exemplo, os swaps de commodities geralmente envolvem petróleo bruto. Em um swap de moeda. As partes trocam juros e pagamentos de principal em dívidas denominadas em moedas diferentes. Ao contrário de um swap de taxa de juros, o principal não é um valor nocional, mas é trocado junto com obrigações de juros. Os swaps de moeda podem ocorrer entre países: a China entrou em troca com a Argentina, ajudando o segundo a estabilizar suas reservas estrangeiras. E vários outros países. Um swap de dívida e capital envolve a troca de dívida por capital próprio no caso de uma empresa de capital aberto, o que significaria títulos para ações. É uma forma de as empresas refinanciarem suas dívidas. Swaps de retorno total Em um swap de retorno total. O retorno total de um ativo é trocado por uma taxa de juros fixa. Isso dá à parte que paga a exposição de taxa fixa ao estoque de assecha subjacente ou um índice, por exemplo, sem ter que gastar o capital para mantê-lo. Um olhar detalhado sobre os Swaps Market Swaps e o mercado de swap na maior parte são um mistério para Investidores individuais todos os dias e seguidores ocasionais dos mercados financeiros. No entanto, pode-se surpreender ao saber sobre o tamanho do mercado de troca e a importância que ele desempenha no mercado financeiro global. Neste artigo, examinaremos mais de perto os swaps e o mercado de troca como um todo com a esperança de desmistificar o que pode ser considerado um assunto confuso para muitos que não lidam com swaps regularmente. TUTORIAL: Introdução às opções Gregos Introdução aos Swaps Um swap é um instrumento derivado que permite que as contrapartes troquem (ou troquem) uma série de fluxos de caixa com base em um horizonte de tempo especificado. Normalmente, uma série de fluxos de caixa seria considerada a parcela fixa do contrato enquanto a outra seria menos previsível, como fluxos de caixa com base em uma taxa de juros ou uma taxa de câmbio. Geralmente referido como a perna flutuante. O acordo de swap como é conhecido, que será acordado por ambas as partes, especificará os termos do swap, incluindo os valores subjacentes para as pernas juntamente com a frequência e as datas de pagamento. Uma festa entraria num swap tipicamente por um ou dois motivos, como uma cobertura para outra posição ou para especular sobre o valor futuro das pernas flutuantes subjacentes a indexcurrencyetc. Para os especuladores que procuram fazer apostas na direção das taxas de juros (como os fundos de hedge), os swaps de taxa de juros são um instrumento ideal. Embora tradicionalmente se troquem títulos para fazer essas apostas, ao entrar em qualquer lado de um contrato de swap de taxa de juros, você ganharia exposição imediata aos movimentos da taxa de juros com virtualmente nenhum desembolso de caixa inicial. Um risco importante (diferente do risco de taxa de juros óbvio) para os investidores de swap é o risco de contraparte. Uma vez que quaisquer ganhos ao longo de um acordo de swap são considerados não realizados até a próxima data de liquidação. O pagamento atempado da contraparte determina o lucro. Se a contraparte não puder cumprir suas obrigações, poderá não conseguir cobrar seus pagamentos legais. Além disso, se uma das partes decidir que é hora de sair de um acordo de troca, eles têm várias opções para uma saída bem-sucedida. Com o mercado de swap tendo tantos participantes, pode ser relativamente fácil vender sua posição para outra parte disposta a assumir a exposição. Além disso, muito parecido com outros derivativos, a festa de saída simplesmente poderia simplesmente assumir uma posição de compensação em outra troca para fechar a posição. Outras estratégias incluem a entrada em posições de troca compensatória que efetivamente cancela o original. The Swap Market Uma vez que os swaps são altamente personalizados e não são facilmente padronizados, o mercado de swap é considerado um mercado de balcão, o que significa que os contratos de swap normalmente não podem ser facilmente negociados em uma bolsa (no entanto, existem taxas de swap disponíveis em algumas bolsas públicas). No entanto, isso não significa que os swaps sejam instrumentos ilíquidos, pelo contrário. O mercado de swap é um dos mercados mais grandes e mais líquidos do mundo, com muitos participantes dispostos na maioria dos casos prontos para assumir qualquer lado de um contrato para proteger algum tipo de exposição ou especulação. Estima-se que, em 2009, o valor nocional pendente nos swaps de taxa de juros de balcão estava próximo de 350 trilhões. Swaps de baunilha simples Para entender melhor os swaps, analisaremos de perto como funciona um swap de baunilha simples. Os swaps simples de taxa de juros de baunilha são definitivamente o tipo de swap mais comum que são amplamente utilizados por governos, empresas e investidores institucionais. Hedge funds e inúmeras outras entidades financeiras. Numa simples troca de baunilha, uma das partes (Parte X) concorda em pagar à outra parte (Parte Y) um valor fixo com base em uma taxa de juros fixa e um valor nocional em dólares (ou em euros ou qualquer moeda). Em troca, a Parte Y pagará à Parte X um montante com base nesse mesmo valor nocional, mas também dependendo de uma taxa de juros flutuante. Geralmente com base na LIBOR. No entanto, o montante nocional nunca é trocado entre as partes, pois o próximo efeito será igual. No momento do início, o valor do swap para qualquer das partes é zero, no entanto, à medida que as taxas de juros flutuam ao longo do tempo, o valor do swap também flutuará, com qualquer Parte X ou Parte Y com um ganho equivalente não realizado para os outros partes não realizados perda. Em cada data de liquidação, se a taxa flutuante se apreciou em relação ao fixo, o pagador de taxa flutuante deve um pagamento líquido ao pagador fixo. Por exemplo, na Iniciação, a Parte X concordou em pagar uma taxa fixa de 4 ao receber uma taxa flutuante de LIBOR50 bps, formando a Parte Y em um valor nocional de 1.000.000. No momento da primeira data de liquidação LIBOR é 4.25, o que significa que a taxa flutuante é agora 4.75 e a Parte Y deve efetuar o pagamento à Parte X. O pagamento líquido seria, portanto, a diferença entre as duas taxas multiplicadas pelo valor nocional 4.75 - 4 (1.000.000), ou 7.500. Troca de moeda em um swap de moeda. Duas contrapartes visam trocar os principais montantes e pagar pagamentos de juros em suas respectivas moedas. Esses acordos de swap permitem que as contrapartes ganhem tanto a exposição à taxa de juros quanto a exposição cambial, já que todos os pagamentos são feitos na moeda dos contrapartis. Por exemplo, uma empresa com sede nos Estados Unidos deseja proteger uma responsabilidade futura na U. K, enquanto uma empresa baseada em U. K deseja fazer o mesmo por um acordo que ele espera fechar nos Estados Unidos. Ao entrar em um swap de moeda, as partes podem trocar um valor nocional equivalente (com base na taxa de câmbio no local) e concordam em fazer pagamentos de juros periódicos com base em suas taxas domésticas. O swap de moeda força ambos os lados para trocar pagamentos com base em flutuações nas taxas domésticas e na taxa de câmbio entre o dólar americano e a libra ao longo da vida do contrato. (Descubra o que torna os swaps de divisas únicos e um pouco mais complicados do que outros tipos de swaps. Verifique os Fundamentos de Swap de Moedas.) Swap de capital próprio Um swap de capital é semelhante a um swap de taxa de juros no entanto, em um equity swap em vez de uma perna sendo a fixada Lado, é baseado no retorno de um índice de ações. Por exemplo, uma das partes pagará a perna flutuante (tipicamente ligada à LIBOR) e receberá os retornos de um índice de ações pré-acordado em relação ao valor nocional do contrato. Se o índice negociado com um valor de 500 no início em um valor nocional de 1.000.000 e, após três meses, o índice agora é avaliado em 550, o valor do swap para a parte receptora do índice aumentou em 10 (assumindo que a LIBOR não mudou ). Os swaps de capital podem ser baseados em índices globais populares, como o SampP 500 ou Russell 2000. ou podem ser constituídos por uma cesta de valores mobiliários escolhida pelas contrapartes. (Esses derivativos permitem aos investidores transferir o risco. Mas existem muitas opções e fatores que os investidores devem pesar antes de comprar. Verifique 5 Derivativos de Patrimônio e como funcionam.) Credit Default Swaps Um swap de inadimplência de crédito. Ou CDS, é um tipo diferente de swap, na medida em que a estrutura de pagamento tradicional de contraparte periódica não exprime da mesma forma que outros tipos de swaps. Um CDS pode ser visto quase como um tipo de apólice de seguro, pelo qual o comprador do CDS efetuará pagamentos periódicos ao emissor em troca de garantia de que, se o título de renda fixa subjacente for inadimplente, o comprador será reembolsado pela perda . Os pagamentos, ou premium. É baseado no spread de swap padrão para a segurança subjacente. Também conhecido como o swap premium padrão. Por exemplo, um gerente de portfólio possui 1 milhão de títulos (valor nominal) e quer proteger seu portfólio de um possível padrão. Ele pode procurar uma contraparte disposta a emitir-lhe uma troca de inadimplência de crédito (normalmente uma companhia de seguros) e pagar o prêmio de swap anual de 50 pontos base para celebrar o contrato. Assim, todos os anos, o gerente de portfólio pagará a companhia de seguros 5.000 (1.000.000 x 0,50) como parte do contrato do CDS, durante a vida do swap. Se, no prazo de um ano, o emitente da obrigação não cumprir suas obrigações e o valor dos títulos cai 50, o emissor da CDS é obrigado a pagar ao gerente de carteira a diferença entre o valor nominal nominal das obrigações e seu valor de mercado atual. 500,000. (Este derivativo pode ajudar a gerenciar o risco do portfólio, mas não é um veículo simples. Veja Credit Default Swaps: Uma Introdução.) The Bottom Line Isso foi apenas um rápido olhar nos contratos de swap e no mercado de swap e existem muitos outros tipos de swaps e Recursos que podem ser adicionados à discussão. O que é importante lembrar é que os swaps são instrumentos derivados muito populares utilizados por partes de todos os tipos para atender às suas estratégias de investimento específicas.